阴阳思想是风水理论的基础之一，它代表了自然界两种最根本的力量。阴阳思想将世间万物分为阴与阳两大类，认为一切现象的形成和发展变化，全在于阴阳两气的运动与转换。阴阳现象无处不在。
虽然阴与阳是相互对立的两个方面，但是却具有相互依存，互相为用的特点，即阴阳互根。没有阴，阳无以为存，没有阳，也就无所谓阴了。正如《黄帝内经·素问·阴阳应象大论》中所说:“阴在内，阳守之，阳在外，阴之使也。”阴阳这两种属性是处一于动态平衡之中的，此消彼长，彼进此退。“阳至而阴，阴至而阳”，俗话说“风水轮流转”就是阴阳转化运动的结果。
风水理论就是人类在择居、建筑等活动中，寻求一种阴阳平衡的实际操作方法的理论。风水上关于阴阳一词，最早见于《诗经》，关于夏末时公刘率周民族由部迁幽，相度山势与水土，进而规划营宅，使周的先民得以安居生息。其中便有“既景乃岗，相其阴阳”之句。中国古代城镇、村落、宅地、墓穴的选址布局都不同程度地遵循这种阴阳观，形成了以阴阳走方位的操作方式，推崇背山面水、坐北朝南的空间设计。
阴阳作为风水理论中的重要观念，茬古代城市建设中运用广泛，例如明清紫禁城分为东西对称两部分，东面为阳，代表着生机，布置与“阳”有关的建筑，如皇子们居住的宫殿和太子读书的文华殿等;茜部为阴，布置与“阴”有关的建筑，如皇帝便殿和斋戒之宫的武英殿以及皇帝死后停放灵枢的仁智殿等。紫禁城也分为前朝后寝，即外朝内廷，外朝为阳，用阳数，有五门、三朝;内廷为阴，用阴数，有两宫、六寝。
同时，古人将建筑分为“阴宅”和“阳宅”，因为“地下”属阴，又称为“阴间”，与之对应的“地上”属阳就叫“阳间”。中国古人十分重视“阴宅”，因此风水学里有一部分内容就是关于墓地的选择与修建的。