未来我国殡葬行业资本化运作面临的主要风险
上海公墓上海墓地太仓公墓双凤纪念园
产业政策风险
我国殡葬服务行业为受政府高度监管的行业，国务院民政部门负责全国的殡葬管理工作，县级以上地方人民政府民政部门负责本行政区域内的殡葬管理工作。《殡葬管理条例》(2012年修订)规定公墓建设经县级民政局审核同意
后，报省、自治区、直辖市人民政府民政部门审批。《国家发展改革委民政部关于进一步加强殡葬服务收费管理有关问题的指导意见》对殡葬服务收费进行了规定，其中对于经营性公墓价格明显偏高的，必要时要依法进行干预和管理，切实遏制虚高定价行为。
市场竞争风险
我国殡葬服务行业为政府高度监管行业，设立、变更等均需要经过严格的审批，但随着人们对殡葬服务行业认识的逐步加深，殡葬服务领域的市场准人将逐步放开，将有越来越多的优秀企业和人才加人该行业中，使得该行业的市场化程度越来越高，竞争也会越来越激烈。
用地及环境污染的风险
《殡葬管理条例》对殡葬用地的供应有严格的限制规定。条例严禁在耕地、林地、城市公园、风景名胜区、文物保护区、水库及河流堤坝附近、水源保护区、铁路、公路主干线两侧土地建立墓地，并且对公墓墓穴的占地面积和使用期限作了严格的限制。因此，墓园的土地供应受到政府的严格控制，使用申请必须得到多个政府部门、尤其是民政部的批准。此前公墓用地大多以划拨方式取得土地使用权，对其使用年限和价格并无明确规定。未来公墓用地来源更多是荒山荒坡再利用，或者通过招拍挂出让的方式获得，土地稀缺性将进一步加重。
面对人多地少的基本国情，面对资源约束趋紧、环境污染严重、生态系统退化的严峻形势，国家对于殡葬行业保护环境的要求将越来越严格。民政部等9部委联合印发《关于推行节地生态安葬的指导意见》鼓励和引导人们采用树葬、海葬、深埋、格位存放等不占或少占土地、少耗资源、少使用不可降解材料的方式安葬骨灰或遗体，殡葬行业的环境保护工作将越来越重要。
未来我国殡葬行业资本化运作的路径选择
直接IPO或新三板实现上市
目前，在我国沪深交易所还没有直接通过IPO渠道实现上市的案例，福寿园和中国生命集团均是通过IPO渠道实现在香港交易所上市，而晋福陵园拟挂牌新三板。
国内至今没有出现直接通过IPO渠道实现上市的主要原因是殡葬行业受政府高度监管行业，对市场开放程度有限，同时存在产品定价要严格受到管制、土地使用存在不规范的情况等，使得各殡葬公司很难符合IPO的发行条件。但随着殡葬行业市场化程度逐步增强，尤其是以陵园为主的葬业近年大力引进民营资本，通过混合所有制的形式逐步规范公司的历史沿革，逐步加强规范运作，使得以陵园为主的公司逐步实现了盈利，预计未来直接通过IPO渠道实现上市将成为可能。
并购重组方式实现上市
现阶段，殡葬行业公司主要通过并购重组的方式注人上市公司，其中A股上市公司福成五丰通过发行股份方式购买宝塔陵园100%股权;H股上市公司中福控股分别于2010年 11月、2011年5月、2013年1月收购安贤园中国41.2%, 9.8%和47. 38%，共计持有98. 39%;仁智国际集团于2010年11月将主要股权注入原H股上市公司讯通控股实现登陆资本市场。
通过并购重组方式实现上市是殡葬行业公司登陆资本市场的主要选择，主要原因:一是受IPO审核周期较长、审核要求较高所致;二是由于单个殡葬公司的体量较小，难以单独上市。故通过并购重组方式快速实现资本化并运用募集资金实现同行业并购整合，持续整合行业资源和扩大公司规模，更好地满足股东利益。
结论
综上所述，现阶段由于殡葬行业自身受到政府高度监管，市场化程度较低，殡葬行业公司在发展过程中存在较多审核障碍的问题，加之盈利能力得不到完全的体现，使得殡葬行业的公司在资本化运作时存在现实的难度，但仍有部分优秀的公司实现了资本化运作。未来随着国家逐步放开殡葬行业的监管，逐步引进民营资本，市场化程度逐步提高，资本运作路径逐渐明晰，加之人们对于殡葬行业的认知逐步转变，殡葬行业在国家政策和人们需求层面将均有所改善。殡葬行业在即将腾飞之时，如能更好地借助于资本的力量，将会在潜力巨大的“红海”市场尽情翱翔。